Proxibot: בוט AI שעוזר לקבל חדשות באמצעות בינה מלאכותית

Proxibot הוא בוט AI מתקדם בטלגרם שנועד להקל על חייך כמשקיעים או כחובב פיננסי. כלי חדשני זה מציע עדכונים בזמן אמת וסיכומים מקיפים של חדשות הקשורות לחברות הנסחרות בבורסה בתל אביב. החלק הכי טוב? Proxibot חופשי לחלוטין לשימוש, מה שהופך אותו למשאב נגיש ורב ערך עבור כל מי שמתעניין בעולם הפיננסים.

חדשות ועדכונים בזמן אמת: הדופק של השוק

העולם הפיננסי אף פעם לא ישן, וגם פרוקסיבוט לא. עם Proxibot לשירותכם, תוכלו לקבל עדכונים בזמן אמת על חברות הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב, מה שמבטיח שתישארו מעודכנים לגבי התפתחויות בשוק כשהן מתרחשות. מערכת זו בזמן אמת חשובה מאין כמותה עבור סוחרים, משקיעים וכל מי שמעוניין להיות מעודכן בכל מה שקורה בשוק.

סיכומים מקיפים: מסנן את הרעש

בעידן הדיגיטלי, לא חסרים מקורות חדשות פיננסיים, שלכל אחד מהם יש את אירועי השוק שלו. סינון בים המידע הזה כדי למצוא את מה שרלוונטי להשקעות שלך יכול להיות משימה גוזלת זמן ומרתיעה. Proxibot מפשטת תהליך זה על ידי הצעת סיכומים מקיפים המזקקים חדשות פיננסיות מורכבות למידע ברור ומובנה.

סיכומים אלה לא רק חוסכים לך זמן אלא גם מבטיחים שתבין את הפרטים החיוניים של כתבה חדשותית מבלי שתצטרך לקרוא דיווחים ארוכים. עם הסיכומים של Proxibot, אתה יכול לקבל החלטות מושכלות בקלות, מה שהופך את הבוט לכלי רב ערך הן למשקיעים מנוסים והן לחדשים בעולם הפיננסים.

זה בחינם: נגיש לכולם

החלק הטוב ביותר ב-Proxibot הוא שהוא לגמרי בחינם לשימוש. בית ההשקעות פרוקסימה מחויב להנגיש את החדשות הפיננסיות לכולם. בעולם שבו שירותי חדשות פיננסיים איכותיים מגיעים לרוב במחירים גבוהים, השירות החינמי של Proxibot מייחד אותו כמשאב בעל ערך וכולל.

ההצטרפות ל-Proxibot היא פשוטה ומהירה, דורשת רק כמה קליקים. השירות נגיש לכל מי שמעוניין לעקוב אחר התפתחויות בבורסה לניירות ערך בתל אביב, ומבטיח שאתה במרחק קליק אחד מהחדשות והתובנות האחרונות שיכולות להשפיע על ההחלטות הפיננסיות שלך.

כיצד להצטרף ל-Proxibot?
תחילת העבודה עם Proxibot היא קלה:

1. לחץ על הקישור הבא כדי לגשת ל-Proxibot ב Telegram
   https://t.me/proxibot2023
2. תופנה לדף Proxibot בטלגרם. פשוט לחץ על "הצטרף" כדי להתחיל לקבל עדכונים בזמן אמת וסיכומים מקיפים על חברות הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

זהו זה! כעת אתה חלק מקהילת Proxibot, ואתה יכול ליהנות מהיתרונות של להיות מעודכן בעולם הפיננסים המתפתח ללא הרף.

אל תפספסו את Proxibot

בעולם הפיננסים, ידע הוא כוח. Proxibot, עם העדכונים בזמן אמת, הסיכומים המקיפים והנגישות, מסמיכה אותך לקבל החלטות מושכלות ולהישאר מעודכן. בית ההשקעות פרוקסימה גאה להביא לכם את הכלי החדשני הזה, והוא זמין כעת לשימושכם, ללא עלות.

אל תפספסו את ההזדמנות להיות תמיד מעודכן בחדשות האחרונות על חברות הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. Proxibot מחכה לך, וכל מה שצריך זה לחיצה פשוטה כדי להצטרף ולהתחיל לקבל את העדכונים החשובים ביותר ישירות בטלפון שלך.

סיכום

Proxibot הוא יותר מסתם בוט AI; זה השותף האמין שלך לניווט במורכבות של העולם הפיננסי. עם עדכונים בזמן אמת, סיכומים תמציתיים ונגישות ללא עלות. הצטרף ל-Proxibot עוד היום ותחווה את ההבדל בעצמך. הישאר מעודכן, הישאר מקדימה וקבל את ההחלטות הפיננסיות שלך בביטחון, הודות ל-Proxibot של בית ההשקעות פרוקסימה.

הפוסט להיות מעודכן לפני כולם עם Proxibot: בוט AI לקבלת עדכוני שוק בישראל ישירות לנייד הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

הערך את התיק הנוכחי שלך:
לפני התחלת תהליך ההעברה, עיין בצורה מקיפה בתיק ההשקעות הנוכחי שלך. הערכת סוגי הנכסים, החזקות בודדות, ביצועים ועמלות הקשורות לכל השקעה. הערכה זו תעזור לך לזהות נכסים עם ביצועים נמוכים או מיותרים ולקבל החלטות מושכלות לגבי מה לשמור, למכור או להעביר.

חקור ובחר מוסד פיננסי חדש:
חקור מוסדות פיננסיים פוטנציאליים שאלהם תרצה להעביר את תיק ההשקעות שלך. קחו בחשבון גורמים כמו מוניטין, יציבות פיננסית, מגוון אפשרויות השקעה, שירות לקוחות ועמלות. חיוני לבחור במוסד בעל מוניטין שיתאים ליעדי ההשקעה שלך ויספק את השירותים והתמיכה הדרושים לך.

הבן את תהליך ההעברה:
קבל הבנה ברורה של תהליך ההעברה וכל הדרישות שנקבעו על ידי המוסד הפיננסי החדש. לכל מוסד עשויים להיות הנחיות ונהלים ספציפיים להעברת תיק. צור קשר עם שירות הלקוחות של המוסד או בקר באתר האינטרנט שלהם כדי לגשת למידע ולתיעוד הדרושים לצורך ההעברה.

תיאום עם שני המוסדות:
תקשורת ותיאום בין המוסדות הפיננסיים הנוכחיים והחדשים שלך חיוניים להעברה חלקה. הודע למוסד הנוכחי שלך על כוונתך להעביר את תיק ההשקעות שלך, ובקש את כל הניירת הדרושה, כגון טפסי העברה או הוראות סגירת חשבון. במקביל, הודע למוסד הפיננסי החדש שלך על ההעברה הנכנסת וספק להם את המידע הנדרש כדי להתחיל את התהליך.

שקול השלכות מס:
הבן את השלכות המס הפוטנציאליות של העברת תיק ההשקעות שלך. בהתאם לתחום השיפוט שלך, העברת השקעות עשויה לעורר אירועים החייבים במס, כגון רווחי הון או הפסדים. התייעצו עם יועץ מס או איש מקצוע פיננסי כדי להעריך את השלכות המס ולתכנן בהתאם. הם יכולים לעזור לך למזער כל חבות מס ולהבטיח עמידה בתקנות המקומיות.

סקור והתאם את אסטרטגיית ההשקעה שלך:
במהלך תהליך ההעברה, נצל את ההזדמנות כדי לסקור ולהתאים את אסטרטגיית ההשקעה שלך במידת הצורך. שקול את המטרות ארוכות הטווח שלך, הסיכון ותנאי השוק שלך. אם זיהית נכסים עם ביצועים נמוכים בתיק הנוכחי שלך, הקצה מחדש או חסל אותם בהתאם. עבוד עם היועץ הפיננסי שלך או השתמש בכלי השקעה מקוונים כדי לייעל את הקצאת הנכסים שלך ולבצע את כל ההתאמות הנדרשות.

עקוב ואשר את ההעברה:
עקבו מקרוב אחר תהליך ההעברה כדי להבטיח מעבר מוצלח ומדויק. עקוב אחר התקדמות ההעברה מול שני המוסדות ובקש עדכונים תקופתיים. לאחר השלמת ההעברה, עיין בחשבון ההשקעה החדש שלך כדי לאשר שכל הנכסים הועברו כהלכה ומשקפים את ההחזקות הרצויות.

הערך ועדכן את הגדרות החשבון:
לאחר השלמת ההעברה, הקדישו זמן כדי להעריך ולעדכן את הגדרות החשבון שלכם עם המוסד הפיננסי החדש. הגדר התראות או חלופות אחרות שמתאימות לסגנון ניהול ההשקעות שלך. הכר את הפלטפורמה או הכלים שמספק המוסד כדי לגשת ולנהל את תיק ההשקעות שלך בצורה יעילה.

הישאר מעודכן ומעורב:
שמור על תפקיד פעיל בניהול תיק ההשקעות שלך. הישאר מעודכן לגבי מגמות שוק, חדשות כלכליות וכל שינוי בהשקעות שלך. סקור ואזן מחדש את תיק ההשקעות שלך באופן קבוע כדי להבטיח שהוא יישאר בקנה אחד עם יעדי ההשקעה שלך.

לסיכום:

העברת תיק ההשקעות שלך יכולה להיות מהלך אסטרטגי למיטוב ההשקעות שלך ולגישה לשירותים טובים יותר. על ידי הערכה קפדנית של תיק ההשקעות הנוכחי שלך, מחקר מוסדות פיננסיים חדשים, הבנת תהליך ההעברה, תיאום עם שני המוסדות, בחינת השלכות מס, סקירה והתאמת אסטרטגיית ההשקעה שלך ומעקב אחר תהליך ההעברה. בהצלחה!

הפוסט איך מניידים תיק השקעות? המדריך להעברה חלקה! הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

בסביבה כלכלית דינמית, גורם אחד שמשפיע רבות על החלטות ההשקעה הוא שיעורי הריבית. לשיעורי הריבית השפעה מהותית על סוגי נכסים שונים ויכולה להשפיע באופן משמעותי על האסטרטגיות של המשקיעים. כאשר הריבית עולה, זה יכול להציב אתגרים והזדמנויות למשקיעים. במאמר זה, נחקור שיקולים ואסטרטגיות מפתח לנווט מוצלח בשוק המאופיין בעליית ריבית.

הבנת ההשפעה של עליית ריבית-

לפני שמתעמקים באסטרטגיות השקעה, חשוב להבין את ההשפעה של עליית שיעורי הריבית על סוגי נכסים שונים.

אג"ח: עליית ריבית מובילה בדרך כלל לירידה במחירי האג"ח. כאשר אג"ח חדשות מונפקות בתשואות גבוהות יותר, אג"ח קיימות עם תשואות נמוכות הופכות פחות אטרקטיביות למשקיעים, וכתוצאה מכך המחירים שלהן יורדים. עם זאת, אג"ח לטווח ארוך יותר רגישות בדרך כלל לשינויי ריבית מאשר אג"ח לטווח קצר יותר.

מניות: הקשר בין מניות לריביות הוא מורכב. בתחילה, עליית הריבית עלולה להוביל לירידה במחירי המניות עקב עליית עלויות האשראי לחברות. עם זאת, אם הריבית תעלה עקב כלכלה איתנה, פוטנציאל הרווחים של החברות עשוי גם לגדול, מה שעשוי להועיל למחירי המניות.

אסטרטגיות השקעה בשוק ריבית עולה–

גיוון תיק ההשקעות שלך: גיוון הוא אסטרטגיה בסיסית שיכולה לסייע בהפחתת סיכונים בתקופות של עליית ריבית. על ידי הקצאת ההשקעות שלך לסוגי נכסים שונים, כגון מניות, אג"ח, נדל"ן וסחורות, תוכל להפחית את ההשפעה של תנודות הריבית על התיק הכולל שלך.

התמקדות באג"ח לטווח קצר יותר: ככל שהריבית עולה, אג"ח לטווח קצר יותר נוטות להיות מושפעות פחות מאג"ח לטווח ארוך יותר. שקול השקעה באג"ח עם מועדים קצרים יותר או בקרנות אג"ח שמחזיקות בעיקר באג"ח קצרות טווח. אסטרטגיה זו מאפשרת לך להשקיע מחדש באג"ח עם תשואה גבוהה יותר מהר יותר ככל שהריבית ממשיכה לעלות.

השקיעו במניות משלמות דיבידנד: מניות משלמות דיבידנד יכולות לספק גידור פוטנציאלי מפני עליית שיעורי הריבית. ככל שהריבית עולה, תשואות האג"ח עולות, מה שהופך את ההשקעות בהכנסה קבועה לאטרקטיבית יותר. זה עשוי להוביל את המשקיעים להרחיק את המיקוד שלהם ממניות ואל אגרות חוב. עם זאת, מניות משלמות דיבידנד, במיוחד אלו עם היסטוריה של עליית דיבידנדים, יכולות להציע זרם הכנסה קבוע שעשוי לסייע בקיזוז ההשפעה של עליית שיעורים.

הערכת ניירות ערך בריבית משתנה: ניירות ערך בריבית משתנה, כגון הלוואות בנקאיות או איגרות חוב בריבית משתנה, יכולות להיות אופציה מושכת בתקופות של עליית ריבית. לניירות ערך אלה יש שיעורי קופונים שמתכוננים מעת לעת על סמך שינויים בשיעורי הריבית בנצ'מרק. ככל שהריבית עולה, תשלומי הקופונים על ניירות ערך בריבית משתנה עולים, מה שמספק חיץ פוטנציאלי נגד עליית ריבית.

שקול השקעות נדל"ן: נדל"ן יכול להיות אפשרות השקעה בת קיימא בסביבת ריבית עולה. אמנם עליית ריבית עשויה להגדיל את עלויות ההלוואות, אך הן יכולות לשקף גם כלכלה חזקה עם ביקוש מוגבר לנדל"ן. סקטורים מסוימים, כגון נכסים מסחריים או קרנות השקעות נדל"ן (REITs), עשויים להפיק תועלת מצמיחת הכנסות משכירות או עלייה בשווי הנכסים, מה שמקזז את ההשפעה של עליית התעריפים.

מעקב והתאם: הישאר מעודכן לגבי אינדיקטורים כלכליים, מדיניות הבנק המרכזי ומגמות שוק. ככל שהריבית עולה, עקוב מקרוב אחר ההשפעה על התיק שלך ובצע את ההתאמות הנדרשות על סמך סובלנות הסיכון ויעדי ההשקעה שלך. איזון מחדש של תיק ההשקעות שלך באופן קבוע מבטיח שהוא מתיישב עם אסטרטגיית ההשקעה שלך ועוזר לך לנווט ביעילות בתנאי השוק המשתנים.

לסיכום, השקעה בשוק המאופיין בעליית ריבית דורשת שיקול דעת וקבלת החלטות אסטרטגיות. עליית הריבית אמנם עשויה להציב אתגרים, אך הן גם מציגות הזדמנויות למשקיעים נבונים. על ידי גיוון התיק שלך, התמקדות באג"ח לטווח קצר יותר, השקעה במניות משלמות דיבידנד, הערכת ניירות ערך בריבית משתנה, בחינת השקעות נדל"ן ומעקב אקטיבי אחר התיק שלך, תוכל לנווט בהצלחה בתנאי השוק המשתנים.

הפוסט איך משקיעים בשוק עם ריבית עולה? הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

השקעה בשוק ההון יכולה להיות מאמץ מתגמל, אך היא דורשת תכנון קפדני, ידע ואסטרטגיה מחושבת היטב. מאמר זה משמש כמדריך מקיף לאנשים המעוניינים להשקיע בשוק ההון. נחקור מושגי מפתח, נספק עצות מעשיות ונתווה אסטרטגיות שיכולות לעזור למשקיעים לנווט בסביבה המורכבת והדינמית הזו בהצלחה.

1. הבן את שוק ההון:

לפני הצלילה להשקעות, חשוב שתהיה הבנה מוצקה של שוק ההון. שוק ההון מורכב ממכשירים פיננסיים שונים, לרבות מניות, אג"ח, קרנות נאמנות ונגזרים, שבהם משקיעים יכולים לקנות ולמכור ניירות ערך. הכר את סוגי הנכסים השונים, פרופילי הסיכון שלהם והתשואות הפוטנציאליות.

בנוסף, למד את עצמך על דינמיקת שוק, כגון גורמי היצע וביקוש, מגמות שוק ואינדיקטורים מאקרו-כלכליים. הישאר מעודכן על ידי קריאת חדשות פיננסיות, מעקב אחר מומחי שוק ומינוף משאבי מחקר כדי לקבל תובנות לגבי תנאי השוק והזדמנויות השקעה.

2. הגדר יעדי השקעה ברורים:

קביעת יעדי השקעה ברורים חיונית לבניית אסטרטגיית השקעה מוצלחת. קבע את היעדים הפיננסיים שלך, כגון צבירת עושר, תכנון פרישה או מימון יעד ספציפי. הגדר את אופק ההשקעה שלך, סובלנות לסיכון ושיעור התשואה הרצוי. גורמים אלה ינחו את החלטות ההשקעה והקצאת הנכסים שלך.

3. גיוון תיק ההשקעות שלך:

גיוון הוא עיקרון מפתח להשקעה מוצלחת. פיזור ההשקעות שלך על פני קטגוריות נכסים, סקטורים וגיאוגרפיות שונים יכולה לסייע בהפחתת הסיכון ולייעל את התשואות. על ידי גיוון, אתה מפחית את ההשפעה של כל השקעה בודדת על התיק הכולל שלך. הקצה את ההשקעות שלך בין מניות, אג"ח, נדל"ן ונכסים אחרים בהתבסס על פרופיל הסיכון ויעדי ההשקעה שלך.

4. ערוך מחקר יסודי:

מחקר הוא היבט בסיסי של השקעה. נתח הזדמנויות השקעה פוטנציאליות לפני קבלת החלטות כלשהן. בעת הערכת מניות, קח בחשבון גורמים כגון כלכלה פיננסית של החברה, מיצוב תחרותי, מגמות בתעשייה ומומחיות ניהול. לגבי איגרות חוב, תעריך את דירוג האשראי, תנועות הריבית ויציבות המנפיק. השתמש בטכניקות ניתוח בסיסיות וטכניות כדי לבצע בחירות השקעה מושכלות.

5. תרגול ניהול סיכונים:

השקעה כרוכה בסיכון, וחשוב לנהל אותו ביעילות. הגדר ציפיות ריאליות והימנע מלרדוף אחרי השקעות בסיכון גבוה לרווחים מהירים. שקול את סובלנות הסיכון שלך והשקיע בהתאם. גיוון, כפי שהוזכר קודם לכן, היא טכניקה יעילה לניהול סיכונים. בנוסף, שקול להשתמש בפקודות סטופ-לוס כדי להגביל הפסדים פוטנציאליים ובדוק באופן קבוע את התיק שלך כדי לאזן מחדש ולהתאים את ההקצאות.

6. עקוב והישאר מעודכן:

השקעה היא תהליך מתמשך. עקוב אחר ההשקעות שלך באופן קבוע והישאר מעודכן לגבי התפתחויות בשוק. עקוב אחר חדשות החברה, אינדיקטורים כלכליים ושינויים רגולטוריים שעשויים להשפיע על ההשקעות שלך. בדוק מעת לעת את תיק ההשקעות שלך כדי לוודא שהוא תואם את יעדי ההשקעה וסובלנות הסיכון שלך. שקול למנף טכנולוגיה ופלטפורמות השקעות המספקות נתוני שוק בזמן אמת, ניתוח וכלים למעקב אחר תיקים.

7. חפש הדרכה מקצועית:

אם אתה מרגיש מוצף או חסר מומחיות בהשקעות, שקול לפנות לליווי מקצועי. יועצים פיננסיים או מנהלי השקעות יכולים לספק ייעוץ מותאם אישית על סמך המטרות שלך וסובלנות הסיכון שלך. הם יכולים לעזור לפתח תוכנית השקעות, לזהות הזדמנויות השקעה מתאימות ולהציע שירותי ניהול תיקים שוטפים.

סיכום:

השקעה בשוק ההון יכולה להיות מסע מספק, בתנאי שאתה ניגש אליו עם הלך הרוח והאסטרטגיות הנכונות. להבין את השוק, להגדיר יעדים ברורים, לגוון את תיק ההשקעות שלך, לבצע מחקר מעמיק, לנהל סיכונים, להישאר מעודכן, ולשקול לחפש הכוונה מקצועית במידת הצורך. זכור כי השקעה היא מחויבות לטווח ארוך, וסבלנות היא המפתח. על ידי ביצוע הנחיות אלה והתאמה לתנאי השוק, תוכל להגדיל את הסיכויים שלך להשיג את יעדי ההשקעה שלך ולבנות עושר לטווח ארוך.

הפוסט איך להשקיע בשוק ההון – מדריך לסוחר המתחיל הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

הפוסט סקירה שבועית 7/11/2010 הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

הפוסט סקירה שבועית 20/02/2011 הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

האם ניתן להפיק תשואה עודפת ממדד תל-בונד גלובל ?

בשבוע שעבר הודיע הנהלת הבורסה על השקת מדד אג"ח קונצרני חדש, מדד התל-בונד גלובל. במסגרת השקת המדד , פרסמה הבורסה הגדרה למונח "סדרת אג"ח זרה" אשר מתייחסת למקום ההתאגדות של החברה המנפיקה, היקף פעילותה ונכסיה בישראל (ביחס לגודלה) ועוד. בפועל, מדובר ב-25 סדרות אג"ח בעלות שווי שוק של כ-14.5 מיליארד ₪ והוא כולל בתוכו 18 חברות נדל"ן אמריקאיות שגייסו חוב בישראל וזכו לדירוג (A-) ומעלה מסוכנויות הדירוג המקומיות.

רוב פעילי שוק ההון נוטים להתייחס אל אותן סדרות אג"ח של יזמי נדל"ן האמריקאים כקבוצה אחת, ולא מבצעים בחינה מעמיקה של המנפיקים השונים. שכן לצד חברות קטנות יחסית, אשר מבצעות מספר פרויקטים מצומצם, ניתן למצוא חברות ותיקות וחזקות אשר פועלות באזורי ביקוש. חלקן עוסקות בייזום, כלומר הן יוזמות פרויקטים למגורים או להשכרה החל משלב רכישת הקרקע ועד שלב האכלוס. (כמו חברת אקסטל, ברוקלנד- אפריל ואחרות). וחלקן פועלות בתחום הנדל"ן המניב) כגון רילייטד, וורטון ומויניאן) כלומר הן רוכשות ומחזיקות נכסים שאותם הן משכירות לטווח ארוך. בתקופה האחרונה הועלו אין ספור דברי ביקורת ושלל טענות אשר מרביתן- אינן מוצדקות, כלפי המנפיקות האמריקאיות, במסמך זה ננסה לבחון חלק מהטענות אשר מופנות לאותן מנפיקות, נציג אלו סדרות האג"ח מציעות למחזיק בהן, שעבודים ובטחונות ראויות, ולבסוף נבחן את יעילות המדד המתוכנן?

אחת הטענות התמוהות שעולות כנגד יזמיות הנדל"ן האמריקאיות היא כי ההון העצמי של אותן חברות נקבע ע"י שיערוך של נכסי הנדל"ן שברשותם- אינה מחזיקה מים, הרי זוהי בדיוק הפרקטיקה החשבונאית, שכן גם הונם העצמי של חברות הנדל"ן המקומיות נקבע באמצעות הערכות מומחים אשר משערכים את נכסי הנדל"ן שלהן. טענה נוספת נוגעת לעניין יכולת שרות החוב, במקרה זה נציין, כי חלק מאותן סדרות אג"ח המונפקות, העניקו למחזיקים בהן בטחונות ראויות אשר יכולות להוות כרית ביטחון טובה במקרה של דיפולט. כך לדוגמא נציין את חב' אול-יר אשר גייסה באמצעות סדרה ג' סכום של כ- 620 מיליון ₪ ובתמורה העניקה למחזיקי האג"ח שיעבוד ראשון על נכס נדל"ן במרכז ברוקלין המוערך בכ- 250 מיליון דולר ומספק N.O.I של 15 מיליון דולר בשנה. וחברת אם.די.ג'י. אשר גייסה באמצעות סדרה ב' שלה 270 מיליון ₪ בתמורה לשעבוד ראשון על 2 מתחמי דיור מוגן בשווי של 117 מיליון דולר אשר מספקיםN.O.I של 6.8

מיליון דולר בשנה. אנו סבורים כי לא קיימים הבדלים מהותיים בין המנפיקים האמריקאים לבין שאר החברות הישראליות אשר הנפיקו חוב בבורסה בשנים האחרונות. בדומה לחלק מהמנפיקות האמריקאיות, ישנן חברות ישראליות רבות אשר לא יכולות לשרת את חובן מהפעילות השוטפת שלהם והן תלויות לחלוטין ביכולתן למחזר חובות, (מרבית חברות הליסינג- הן כאלו) .

תהליך "גיור" אגרות החוב האמריקאיות והשקת מדד התל-בונד גלובל הינו מהלך נכון המציע למשקיע הישראלי מכשיר השקעה סקטוריאלי המספק חשיפה רוחבית לאגרות החוב הזרות. ולכן, לא ברור מדוע חברות כמו בראק אן וי, סאמיט, איי.די.או ואחרות, אשר גם הן מרכזות עיקר פעילותן מעבר לים – לא משתייכות אליו.

לסיכום: טיבול תיק ההשקעות באגרות חוב זרות מגוונת ומפזרת את הסיכונים הקיימים בו, והיא עשויה לייצר למשקיעים תשואה עודפת לאורך זמן. נדגיש כי טרם ביצוע השקעה באג"ח אמריקאיות נדרשת היכרות מעמיקה עם החברות השונות, יש לעמוד על ההבדלים ביניהן, להבין את מאפייניהן הייחודיים ואת הסיכונים הקיימים בהן.

הפוסט הבורסה לניירות ערך מגיירת את אגרות החוב האמריקאיות הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

כיצד ניתן להגן על תיק ההשקעות בתקופות של האטה במשק?

בשבוע שעבר פרסמה הלמ"ס כי מדד חודש יוני ירד בכ- 0.7% , נתון אשר הצליח להפתיע את כל פעילי שוק ההון אשר חזו ירידה מתונה. בפועל, כמעט כל סעיפי המדד ירדו בשיעורים חדים מהצפוי, כך לדוגמא בסעיף הירקות ופירות נרשמו ירידות בשיעור של 8.7%, הלבשה והנעלה – 5.4% ובתחזוקת דירה – 1.1%. מתחילת השנה מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי וב-12 החודשים האחרונים רשם ירידה של 0.2% דבר המעיד על סביבת אינפלציה נמוכה מאוד עם היתכנות דיפלציונית. שנים רבות התנסה עולם ההשקעות בסביבה אינפלציונית ולמד כיצד להתגונן בפני השפעתה השלילית על תיקי השקעות. מנגד , תקופות הדפלציה נדירות יותר ולכן עולם ההשקעות מוכן פחות לתקופה כזאת ולהשפעתה השלילית על תיקי השקעות. במסמך זה נציע מס' אלטרנטיבות השקעה אשר עשויות להגן על תיקי ההשקעות בתקופת האטה במשק המלווה בסביבת ריבית אפסית:

אפיק אגרות החוב: ההשקעה הטובה ביותר בתקופה של מעבר מאינפלציה לדפלציה היא האג"ח הממשלתית ארוכת טווח , בעיקר אם האג"ח הזו מגלמת עדיין במחירה את התקופה של ציפיות אינפלציוניות וסיכון שכבר אינם ממשיים למצב הנוכחי. בדומה לאג"ח הממשלתית, גם אג"ח קונצרניות יכולות להיות השקעה סבירה בתקופת דפלציה, ניתן לחלק את אגרות החוב הצמודות הקיימות כיום בשוק לשתי קבוצות עיקריות: כאלה עם "רצפת הצמדה" וללא "רצפת הצמדה". אגרות חוב צמודות בעלות רצפת הצמדה (הגנה מפני הצמדה שלילית) מתפקדות למעשה כאגרות חוב שקליות כל זמן שהמדד הידוע נמוך ממדד הבסיס (המדד בהנפקה(, אגרות חוב אלה אומנם יגנו על המשקיע מפגיעה בקופונים ובקרן ההשקעה בתקופות בהן המדד יורד, אולם, בהתאם, ישובו לספק הגנה מדדית רק לאחר שיסגרו את ה"פער" השלילי שנוצר אל מול מדד הבסיס. עם זאת, יש לזכור כי בתקופה שבה פרמיית הסיכון עולה והפעילות הכלכלית יורדת, המרווחים בין התשואות של אג"ח (מדורגת ולא מדורגת) מתרחבים, ולכן קיימת עדיפות להשקעה באגרות החוב בעלות דירוגים גבוהים.

אפיק המניות: כעיקרון, השקעה במניות אינה מתאימה לתקופות האטה במשק, שכן בתקופות אלו רווחי החברות נשחקים והמומנטום של מחירי המניות נוטה להיות שלילי. מומלץ לנקוט בגישה דפנסיבית – קרי חשיפה לחברות ולענפים בעלי עקומת ביקוש קשיחה יחסית כגון בנקאות , מזון ודלק. בנוסף, יש להעדיף השקעה בחברות מוטות ייצוא, כגון אלביט מערכות,

נייס ואחרות אשר עיקר ההכנסות שלהם הינו במט"ח. חברות אלו נחשבות לחסינות יותר באופן יחסי ויפגעו פחות בתקופת האטה במשק המקומי.

אפיק המט"ח: ברמה התיאורטית, נתוני מדד שליליים אמורים לספק רוח גבית להתחזקות הדולר, שכן כעת, הציפיות להעלאת הריבית מתרחקות, ויש הטוענים שהעלאת הריבית הקרובה צפויה להידחות לרבעון הראשון של 2019. לטובת פעילי אחוזת-בית ניצבת האפשרות לבצע השקעה בתעודות-סל אשר עוקבות אחרי הדולר או לרכוש פיקדונות דולרים בבנק, (מהלך אשר כרוך בעלויות יחסית גדולות של המרות מטבע ומייצר תשואה נמוכה למדי), לחילופין, ניתן לרכוש נכסים פיננסים בעלי הצמדה דולרית: בחודשים האחרונים הונפקו מס' לא מבוטל של אגרות חוב בעלות הצמדה דולרית כגון, ישראמקו ותמר-פטרוליום אשר יכולות לספק למשקיעים אלטרנטיבת השקעה מעניינת לתקופה זו.

לסיכום: ההתרחקות מיעדי האינפלציה של בנק ישראל, החשש מפני כניסה לדפלציה וסביבת הריבית האפסית מייצרים לפעילי השוק לא מעט אתגרים. בתקופה זו, רצוי להימנע מהשקעה ישירה במדדי המניות והתל-בונד השונים ולבחור בקפידה את תמהיל תיק ההשקעות, הן בגזרת אגרות החוב והן בגזרת המניות.

הפוסט זהירות, דפלציה !!! הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

אז רגע לפני שנסביר בדיוק את המנגנון, חשוב להבין את התפתחות המסחר שהתרחשה בעשור שקדם להחלת הנוהל-

עד 1997, המסחר בישראל התנהל על ידי סוחרים אנושיים ("ברוקרים") ברצפת המסחר בבורסה. ב-1997 החלה הבורסה בהליך מעבר של ביצוע המסחר על ידי מערכת ה"רצף" (בדומה למערכת שהונהגה בבורסת שיקאגו) , הליך אשר הושלם כעבור שנתיים. אחד השינויים המהותיים שמעבר כזה מביא עימו, הינו שינוי שלב הפתיחה. קודם לשימוש במערכת הרצף, האפשרות למניפולציה הייתה מוגבלת, שכן כל פקודה הייתה צריכה לעבור לסוחר האנושי ברצפת המסחר, ולא ניתן היה לשדר כמות גדולה של פקודות בזמן קצר מבלי שאלה יגררו תגובה מהצדדים הנגדיים, ולכן היכולת להשפיע על מחיר המדד ביום הפקיעה, היתה מוגבלת. לעומת זאת, במעבר למערכת מסחר אלקטרונית, ביצוע שכזה היה אפשרי, מה שהוביל לניסיונות לביצוע מניפולציות על המדד, בעיקר בימי הפקיעה. הבורסה הקימה מספר מנגנונים שנועדו למנוע, או לכל הפחות להקשות, על מניפולציות כאלה להתממש. כך, בדצמבר 2000, שינתה הבורסה את שעת הפתיחה של המסחר מ-09:45, לנקודת זמן רנדומלית בין 09:45-09:50, מתוך מחשבה שמנגנון כזה יקשה על סוחרים שמנסים לבצע מניפולציה בשניות האחרונות לפני פתיחת המסחר. כפי שאתם מבינים ממור"ק הפתיחה, שחקן מספיק גדול ומספיק נחוש, כנראה היה מתגבר על מכשול זמן הפתיחה הרנדומלי.

אז מהי בעצם "פתיחה אנגלית"?

"פתיחה אנגלית" הינה בעצם כינוי  השימוש במנגנון של דחיית מסחר במקרה של תנודות קיצוניות, שקודם למנגנון "מנתק זרם" בשלב הפתיחה.

• בשלב טרום הפתיחה, בתנודה של 2.5% או יותר במדד ת"א 35, נדחה מסחר הפתיחה בשוק המניות, כולל אג"ח להמרה וכתבי אופציה, ומוצרי מדדים שנכס הבסיס שלהם הוא מניות או מדד מניות, לפרק זמן אקראי של שלוש עד ארבע דקות – "הארכה ראשונה".
• במידה שלאחר ההארכה הראשונה עדיין קיימת תנודה של 2.5% או יותר במדד ת"א 35, נדחה מסחר הפתיחה בשוק המניות פעם נוספת לפרק זמן אקראי נוסף של שלוש עד ארבע דקות "הארכה שנייה".
• מנתק זרם ראשון – לאחר ההארכה השנייה נבדק שוב מדד ת"א 35, כאשר במידה והתנודה היא 5% או יותר, נדחה מסחר הפתיחה בשוק המניות ומופסק המסחר בנגזרים על מניות ועל מדדי מניות לפרק זמן אקראי שבין 29 ל-30 דקות.
• לקראת תום דחיית מסחר הפתיחה בשל מנתק-הזרם הראשון, נבדק שוב מדד ת"א 35, כאשר במידה והתנודה נמוכה מ-12%, מסחר הפתיחה מתקיים. במקרה שהתנודה במדד היא 12% או יותר, מסחר הפתיחה בשוק המניות נדחה ונמשכת הפסקת המסחר בנגזרים על מניות ועל מדדי מניות, לפרק זמן שנקבע על ידי מנכ"ל הבורסה, לאחר שהתייעץ עם יו"ר דירקטוריון הבורסה. במקרה זה רשאי המנכ"ל אף להפסיק את המסחר עד סוף היום.

אם נדחה מסחר הפתיחה פעמיים באותו יום בשל הפעלת מנתק זרם, והתנודה במדד ת"א 35 בפעם השלישית שנבדק, היא 12% או יותר – לא מתקיים מסחר באותו יום בשוק המניות ולא מחודש המסחר בנגזרים על מניות ועל מדדי מניות באותו יום (בכפוף לשיקול דעתו של מנכ"ל הבורסה).

אז למה בעצם הפתיחה הזאת היא "אנגלית"?

ב-1997, לא רק הבורסה בתל אביב עברה ממסחר אנושי בקומת מסחר למערכת אלקטרונית. גם זו של לונדון (LSE), שם החל השימוש במערכת ה- SETS, שכללה מנגנון ממתן תנודות (PME), הן בשלב הרציף הן בפתיחה. כפי שצויין, מערכת הרצף נבנתה בדמות מערכת דומה מבורסת שיקאגו, שם לא קיים מנגנון דחיית מסחר שכזה. לכן אימוץ המנגנון הנ"ל, היה מזוהה עם בורסת לונדון, ומכאן השם.

הפוסט פתיחה אנגלית (לא זו של השחמט) הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.

שוק החוזים העתידים* בארה"ב מתמחר סבירות של מעל 80% להעלאת ריבית. זו תהיה העלאה שנייה בשנת 2017.

ואם הכלכלה בארה"ב תמשיך להתייצב ולהתחזק סביר מאוד שנראה עוד העלאה אחת לפחות במהלך השנה הקרובה.

ומה איתנו? מתי יעלו ריבית בישראל?

אז זהו, אצלנו זה קצת יותר בעייתי.

בואו נבחן רגע את המצב,

מבחינת המטבע, השקל מטבע חזק שהולך ומתחזק, ולא רק מול הדולר גם מול היורו וגם מול הלירה שטרלינג.

מצד אחד זה טוב, כי זה אומר שהישראלים , שאוהבים מאוד לקנות באינטרנט מחול, יכולים לקנות בזול יותר כעת. או במילים יותר רשמיות, שקל חזק טוב ליבואנים.

מצד שני, זה רע ליצואנים, וכלכלת ישראל מתבססת רבות על היצואנים, אנחנו בכל זאת אומת הסטארט אפ, ואנחנו מייצאים הרבה מאוד מוצרים שלנו לחול, ותמורתם מקבלים דולרים, ככל שהשקל יותר חזק היצואנים מקבלים פחות.

והעלאת ריבית תהפוך את השקל למטבע יותר אטרקטיבי בעולם ותחזק אותו אפילו יותר, וזה לא דבר שבנק ישראל רוצה.

למעשה בנק ישראל מעוניין שהשקל יפסיק להתחזק מול הדולר ולכן הוא קונה דולרים, וזה עובד, אבל נקודתית, אבל זה כבר נושא לפעם אחרת..

עד כאן מבחינת המטבע, נסכם הכל בסוף,

מבחינת בנק ישראל, אם נהיה כנים, כרגע למעשה אין לבנק ישראל שום כלי אמיתי להתמודד עם הכלכלה ולנתב אותה, וכרגע הוא גם לא צריך כל כך, הכלכלה שלנו חזקה, האינפלציה יציבה כך שלמעשה אין לבנק ישראל צורך להתערב בכלכלה.

שנהיה ברורים אנחנו לא אומרים שאין כאן בעיות שיש לטפל בהם, אבל סה"כ למדינת ישראל יש כלכלה חזקה ויציבה.

והנה הקטע הממש בעיתי, אחד הביטויים היותר שגורים אצל הישראלים הוא בועת נדל"ן, הקטע שבועת הנדל"ן הזו היא לא אצל רוכשי הדירות, אלא אצל חברות הנדל"ן.

כדי לחשב שווי של חברה נדלנית צריך לשערך את הנכסים שלהם, וזאת עושים על ידי שימוש בריבית במשק (זה הסבר כללי, בפועל זה קצת יותר מסובך מזה, אבל זה לא קשור לפה כרגע).

כאשר מעלים את הריבית, שווי הנכסים של כל חברות הנדל"ן יורד, ואז שווי החברות עצמן יורד, ואלה חברות גדולות שמשפיעות על שוק ההון שלנו בצורה מהותית. אז זה קצת בעיה.

אחרי שבחנו את המצב, נראה שכרגע אין לנגידת בנק ישראל, קרנית פלוג, שום סיבה שבעולם לעלות ריבית בתקופה הקרובה.

אבל, זה תמיד יכול להשתנות.

הפוסט אבל מה איתנו? הופיע לראשונה ב-פרוקסימה בית השקעות.